16 января 2021 г.

Мы в соц сетях:



Еженедельный обзор сырьевого рынка: Доминирование темы торговых переговоров ведет к росту цен на сырье

26 февраль 2019, 13:36
Еженедельный обзор сырьевого рынка: Доминирование темы торговых переговоров ведет к росту цен на сырье


Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке

Мировые рынки, от акций до корпоративных облигаций и сырья, в последние недели показывали хорошие результаты благодаря оптимистичным комментариям от американских и китайских торговых переговорщиков. Внимание к этой теме так сильно, что рынки плохо слышат, как нарастает барабанный бой слабых экономических данных.

Поступавшие всю неделю новости оживляли надежды на благоприятное торговое соглашение между США и Китаем, но мы сомневаемся, что к моменту его достижения рынок будет способен выдать какую-то реакцию, учитывая, как высоко ушли настроения от декабрьского минимума. В пятницу президент США Дональд Трамп встретится с главным переговорщиком со стороны Китая, чтобы составить предварительное соглашение до назначенного в Вашингтоне крайнего срока 1 марта.

Ралли на рынке сырья обеспечил сектор промышленных металлов, где тревоги о предложении поддержали никель и медь. Нового рекорда достиг палладий, спрос на который со стороны автомобильной промышленности продолжает превышать предложение. Золото сначала достигло предполагавшегося нами (и нуждающегося в коррекции) уровня конца года, а затем затормозило на новом раунде фиксации прибыли. Энергетический сектор на фоне продолжения усилий ОПЕК+ по сокращению добычи и уже упомянутого прогресса на торговых переговорах продолжил демонстрировать укрепление.




Медь HG пробилась вверх после нескольких месяцев, в которые тревога о предложении перевешивала новостные риски, связанные с торговой войной США и Китая и со слабыми экономическими данными. Компания Glencore, представляя свои квартальные показатели, присоединилась к другим горнодобытчикам в выражении беспокойства о предложении из Индии, Перу и Африки. Кроме того, поддержку оказывает Китай, где настроения подпитываются стабильным и даже укрепляющимся юанем и смягчением условий кредитования.

Благодаря падению предложения покупатели меди стали обращаться к палладию, который взлетел, несмотря на снижающиеся продажи автомобилей. На этой неделе его цена достигла рекордных 1500 долл. США за унцию из-за перспективы превышения спроса над предложением в этом году в связи с ужесточением норм выхлопа. Пертурбации, наблюдавшиеся в ценах на платиноиды начиная с зарождения дизельного скандала в 2014 году, привели к тому, что палладий, стоивший на 700 долл. США за унцию дешевле платины, стал стоить на рекордные 650 долл. дороже нее.

Вернемся к меди. Последний (и всё равно запоздавший) отчет о вовлеченности трейдеров от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, соответствующий неделе до 29 января, показал чистый объем коротких позиций в категории «управление деньгами» в 40 300 лотов, что не так далеко от установленного в июне 2016 г. рекорда в 47 100 лотов. 6-процентный рост с того момента должен был вызвать много закрытий коротких позиций. Однако установилась ли перед ценовым прорывом прошедшей недели чистая длинная позиция, еще предстоит выяснить. Комиссия догонит время только перед 8 марта, когда опубликует данные за неделю, оканчивающуюся 5 марта.

После долгих месяцев диапазонной торговли медь High Grade пробилась выше 2,84 долл. США за фунт и направилась к следующему уровню сопротивления 3,02 долл. США за фунт.




Цены на сырую нефть продолжили рост на сочетании «торгово-переговорного» оптимизма и намеренных (как и вынужденных) сокращений предложения ОПЕК и Россией. Противодействующий фактор – всплеск добычи в США до 12 млн баррелей в сутки – привлек много внимания в прессе, но не вызвал сильной реакции на рынке. Хотя группа стран ОПЕК+ продолжит снижать предложение, поддерживая этим рынок, растет риск, что рынок уже учел в ценах положительный итог торговых переговоров между США и Китаем.

Свежие экономические данные продолжают указывать на ослабление экономики, а этот процесс торговому соглашению сейчас трудно будет остановить. За слабыми данными из Германии и Японии на прошедшей неделе последовал очень неприятный сюрприз от ФРБ Филадельфии. Производственный индекс оказался самым низким с мая 2016 года при худшем с 2008 года падении компонента «новые заказы». Слабыми были в США и объем заказов на базовые товары длительного пользования за декабрь, и продажи жилья на вторичном рынке за январь.




Нефть, как марки Brent, так и WTI, достигла трехмесячного максимума, отбив почти половину потерянного при распродаже с октября по декабрь. По Brent спекулянты нарастили ставки на повышение до 266 057 лотов – максимум за 15 недель. Наблюдавшееся в декабре и январе покрытие коротких позиций сменилось возобновлением покупок. Данные же о позиционировании по WTI не будут поступать вовремя еще две недели.

На текущем этапе мы видим лишь ограниченный потенциал роста, учитывая слабеющие экономические данные и риск усталости рынка от покупок при постепенном включении торгового соглашения в оценки.

Нефти Brent предстоит полоса сопротивления между 68,3 и 70 долл. США за баррель, а поддержкой будет уровень 64 долл. США за баррель.

Золото почти достигло предполагавшегося нами уровня конца года (1350 долл. США за унцию), но затем затормозило из-за фиксации прибыли. Краткосрочная фаза коррекции может привести к возврату к уровню 1300 долл. США за унцию и даже попытке пробить его. В целом, однако, мы придерживаемся положительного прогноза для желтого металла, учитывая перспективу ослабления доллара США, чрезмерный рост на фондовых рынках и то, что доходности облигаций сигнализируют нам о проблемах в некоторых важнейших экономиках.

Самым сильным риском для этого прогноза, кроме укрепления доллара США, является возможность нового разворота от FOMC, недавние «голубиные» комментарии представителей которого привели к оценке в 87% вероятности отказа от изменения ставки в этом году.
Точкой внимания для роста остается важная полоса сопротивления между 1365 и 1380 долл. США за унцию, до которой цена на золото несколько раз добиралась с 2016 года.

Инвесторам, ищущим альтернативу золоту и палладию, стоит подумать о платине, дисконт которой по отношению к палладию достиг рекордных 650 долл. США за унцию. Перспектива того, что автопроизводители начнут шаги к переходу от одного металла к другому, может дать платине поддержку для прорыва вверх.

Те трейдеры, которых интересует относительная стоимость, тоже могут приглядеться к платине как альтернативе золоту. Текущий дисконт к золоту близок к 500 долл. США за унцию, и вышеупомянутые слухи о переходе на платину могут вернуть интерес инвесторов к этому металлу, испытывавшему в прошлом году трудности.

Сильнейшим краткосрочным риском является возможность обрушения цен на палладий, которые на этой неделе дошли до рекордных 1500 долл. США за унцию. Однако высокий спрос со стороны автопроизводителей из-за ужесточения норм выхлопа и низкого предложения, скорее всего, даст защиту от разворота на ближайшее время.

Недельный график показывает возможность перехода к росту выше 833 долл. США за унцию. Голубая линия показывает тренд от рекордного максимума 2008 года – 2300 долл. США за унцию.




О Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo Bank, основанный в 1992 году и запустивший первую торговую онлайн-платформу в 1998 году, стал эффективной финансово-технологической организацией еще до возникновения этого понятия. Главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Париж, Цюрих, Дубай, Сингапур, Шанхай, Гонконг и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.
Просмотров материала: 761

Поделиться материалом


18:00 Нұр-Сұлтанда карантин туралы жаңа қаулы жарияланды... 268 Просмотров

17:56 В Нур-Султане запретили массовые купания в Крещение... 227 Просмотров

17:45 6 өңірде ескерту жарияланды... 249 Просмотров

17:38 Карантин продлили в ВКО... 229 Просмотров

17:32 ШҚО мен Түркістан облысында карантин ұзартылды... 269 Просмотров

17:20 Алматинцев попросили не купаться на Крещение... 263 Просмотров

17:19 Тоқаев дауыс беру кезінде қалыс қалған қос партияға қатысты... 281 Просмотров

17:11 Бакытжан Темирболат назначен директором Библиотеки Первого... 224 Просмотров

17:07 Көкжайлау жері мемлекетке қайтарылады... 277 Просмотров

16:57 Загрязнение воздуха в Алматы показали с высоты птичьего... 272 Просмотров

16:49 Асқар Мамин Үкіметтің Парламентпен үйлесімді әрі нәтижелі... 284 Просмотров

16:40 В Казахстане зафиксирован рекорд рождаемости в 2020 году... 242 Просмотров

16:30 Қазақстанның премьер-министрі сайланды... 264 Просмотров

16:27 Аскар Мамин остается на посту премьер-министра... 210 Просмотров

16:26 ШҚО мектептерінде заң бұзушылықтар анықталды... 237 Просмотров

16:22 К.Токаев выдвинул А.Мамина на должность премьер-министра... 150 Просмотров

16:13 Үкімет өз өкілеттігін тоқтатты – Тоқаев... 246 Просмотров

16:00 В Павлодарской области задержан иностранец, проживавший 13... 95 Просмотров

15:50 Алаяқтар қазақстандықтарды банк атынан алдап, қармаққа іле... 120 Просмотров

15:45 Павлодарцу, устроившему стрельбу из ружья из-за долга в 1,5... 96 Просмотров

15:38 Елордалық екі тұрғын көлікті эвакуатормен ұрлаған(ВИДЕО)... 141 Просмотров

15:22 В акимате Алматинской области опровергли информацию... 162 Просмотров

15:20 Қоқиғаздар мен аққуды түсірген ролик авторы тағы бір... 170 Просмотров

15:02 Алматы облысы карантинге жабылады - әкімдік түсініктеме... 151 Просмотров

15:00 «Дәрігер шағымымды печенье жеп отырып тыңдады». Жүкті... 111 Просмотров

14:49 Елорда тұрғыны бір сауда үйінен 6 рет ұрлық жасаған... 151 Просмотров

14:34 Денсаулық сақтау жүйесі пациенттерге бағдарлануы керек –... 126 Просмотров

14:21 Дариға Назарбаева Мәжілістің Экономикалық реформалар... 131 Просмотров

14:08 Демалыс күндері күн райы жылынады... 131 Просмотров

14:07 Депутат Дарига Назарбаева вошла в Комитет по экономическим... 146 Просмотров

14:05 Назначен глава Комитета по экономическим реформам и... 105 Просмотров

14:02 Избран председатель Комитета по вопросам экологии и... 102 Просмотров

13:39 Айгуль Куспан стала председателем Комитета по международным... 107 Просмотров

13:36 Канат Мусин стал председателем Комитета Мажилиса по... 114 Просмотров

13:28 Избран председатель Комитета по по финансам и бюджету... 109 Просмотров

13:17 Избран председатель Комитета Мажилиса по... 113 Просмотров

13:15 П.Казанцев и Б.Кесебаева избраны заместителями спикера... 112 Просмотров

13:04 Нурлан Нигматулин вновь избран спикером Мажилиса... 220 Просмотров

12:55 Нұрлан Нығматулин Мәжіліс Төрағасы болды... 154 Просмотров

12:49 В Парламенте началось тайное голосование по кандидатуре... 166 Просмотров





Опрос


«    Январь 2021    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031