5 августа 2020 г.

Мы в соц сетях:



Риск-аппетит снижается – иена растет

16 февраль 2019, 14:54
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

Краткое описание: JPY взлетела вверх на фоне вчерашнего падения рынка акций из-за слабых экономических данных из США и возвращения опасений, что торговые переговоры между США и Китаем зашли в тупик. Если риск-аппетит наконец снова поворачивает вниз, то дальнейший рост JPY может стать важной темой.


Опубликованные вчера данные о розничных продажах в США стали одним из сильнейших связанных с макроэкономическими данными ударов в недавней истории. Продажи без учета автомобилей и бензина за январь упали на 1,4% месяц к месяцу: это сильнейшее месячное падение с марта 2009 года и сильнейшее падение с декабря, считая с начала подсчета этих данных в начале 1990-х.

В результате доходность американских облигаций резко упала по всей кривой, особенно на длинном ее конце. Последовавший всплеск безрискового поведения способствовал крутому развороту JPY к укреплению, когда оставалось совсем немного до разворотного уровня в паре USDJPY (200-дневная скользящая средняя чуть выше вчерашнего максимума над 111,00).

Этот крутой разворот произошел несмотря на твердый USD в остальном спектре, и, таким образом, еще более крутой разворот в других парах с JPY может означать, что ключевой минимум для JPY наконец достигнут. Иене суждено процветание, если глобальный экономический прогноз будет ухудшаться, рынок продолжит отступать в такие «безопасные гавани», как долгосрочные казначейские облигации США, а кэрри-трейдеры по Японии окажутся связаны валютами развивающихся стран и другими позициями с положительным переносом.

Последние данные о кредитовании в Китае показывают рекордный вброс кредита в экономику перед китайским Новым годом, а в недавнем докладе Нью-Йоркского ФРБ утверждается, что рост кредитования в Китае составляет 60% мирового значения за последние десять лет. Очевидно, что курс USDCNY будет под гигантским давлением, пока рост кредитования останется таким высоким, то вероятно также, что этот курс продержится до некоторого прояснения результатов американо-китайских переговоров о торговле.

Сейчас неделя подходит к концу, и главный вопрос на рынках, валютных и не только, в том, заканчивается ли устойчивый рост риск-аппетита от минимума конца декабря, вдохновленный разворотом позиции ФРС. Как и в конце 2007 года, радость от смягчения тона ФРС может перейти в жуткое осознание, что этот поворот опоздал и что центральные банки в США и по всему миру не могут угнаться за событиями. Закрытие сегодняшней торговой сессии может указать на новый всплеск тревоги по всем рынкам, если мы уйдем на выходные с тяжелым ценовым маневром на рынках акций.

График: EURJPY

USDJPY – это самая тяжело торгуемая пара с JPY и хороший показатель относительной силы JPY. Но есть подозрение, что если риск-аппетит опять пойдет вниз, то это может привести к укреплению USD и, возможно, еще большему укреплению JPY. Сильнее всего это почувствуют такие пары, как CADJPY и AUDJPY, но возможна и кандидатура EURJPY, учитывая тучи, сгущающиеся над Европой после того, как Германия не показала роста за IV квартал, а также мощные попытки пары EURUSD пробить минимум диапазона. Так что продолжение безрискового поведения может привести к расширению волатильности JPY и EUR на предстоящие недели. С технической точки зрения попытки ралли устойчиво прекращаются на уровне сопротивления, но для утверждения о динамике на снижение понадобится закрытие твердо ниже 124,00.



Краткий обзор по валютам G10

USD – Доллар США чувствует себя уверенно везде, кроме пары с JPY. Это сильная динамика с учетом очень слабых макроэкономических данных из США, если предположить, что слабые данные не окажут негативного влияния на доллар, пока риск-аппетит находится под давлением.

EUR – Волатильность остается абсурдно низкой. Наблюдаем и ожидаем расширения, если в целом волатильность на рынке вырастет и если пара EURUSD уверенно поднимется с минимумов диапазона в направлении отметки 1,1215.

JPY – Динамика иены, которая лучше, чем у других валют, может продолжиться при постепенном снижении риск-аппетита, особенно если доходность по государственным облигациям упадет, а развивающиеся рынки продолжат «вянуть» – подозреваем, что кэрри-трейд по JPY по сравнению с валютами развивающихся рынков был популярной темой после резкой смены прогноза по курсу ФРС в январе.

GBP – Фунту стерлингов достается в связи с недавней ошибкой Терезы Мэй, поскольку члены ее собственной партии воздержались на голосовании по законопроекту, что ослабит мандат Мэй, когда она отправится в Брюссель для новых переговоров. Следующим шагом может стать голосование 27 февраля на тему законопроекта парламента, чтобы стимулировать правительство на все возможные действия с целью избежать нерегулируемого выхода из ЕС.

CHF – Снижение доходности по облигациям и увядание риск-аппетита приводят к тому, что пара USDCHF постепенно перестает быть интересной с точки зрения роста. Новое давление в сторону снижения в паре EURCHF возникло до того, как пара смогла серьезно протестировать свою 200-дневную скользящую среднюю.

AUD – Австралийский доллар становится слабее и чувствителен к дальнейшей слабости риск-аппетита, но рынок может отчаянно пытаться стать агрессивным, оценивая пару AUDUSD более низко, пока пара USDCNY ведет себя сдержанно и пока присутствует риск негативного освещения темы переговоров США и Китая о торговле в СМИ.

CAD – Вчера вышли очень плохие данные о производственных продажах в Канаде, а также были опубликованы отвратительные данные о розничных продажах в США. Это наносит сопутствующий урон парам с CAD. Пара USDCAD уверенно настроилась на рост, и следующим моментом, на который следует обратить пристальное внимание, будет освобождение важных максимумов около 1,3375, которые держатся с конца января.

NZD – Новозеландский доллар тянется к новым максимумам по сравнению со своим австралийским «братом», ведь рынок предпочитает «младшенького» новозеландца на фоне опасений насчет прогнозов Австралии и Китая. Наши опасения относительно новозеландской валюты в основном связаны с оценкой, но нам нужен катализатор, чтобы возникло дальнейшее сопротивление и укрепление NZD.

SEK – Весьма красноречивое проявление поддержки после того, что, казалось бы, было относительно стабильным – а следовательно, имело «ястребиный» оттенок по сравнению с ожиданиями – а именно итогов заседания Банка Швеции на прошлой недели. Это указывает на то, что рынок не разделяет надежд Банка Швеции на тему перспектив. Кроме того, новый рывок риск-аппетита вниз неблагоприятен для кроны. Сейчас внимание сосредоточено на максимумах цикла в паре EURSEK.

NOK – Нефть марки Brent хорошо держится, а наш специалист по стратегии на товарно-сырьевом рынке указывает на то, что мировой спрос на нефть марки Brent с более высоким содержанием серы выше, чем на низкосернистую нефть, а Саудовская Аравия и Россия делают все, что можно, чтобы подать сигнал об ограничении предложения. Но ослабление макроэкономических данных не может долго игнорироваться нефтяными рынками, и если мы должны получить новый всплеск безрисковых позиций, паре EURNOK может быть несладко при движении вниз. Для трейдеров, играющих на понижение, важно, чтобы недавние максимумы удержались.

Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):

09:30 – Отчет о розничных продажах в Великобритании в январе
13:30 – Исследование по объемам производства Empire State Manufacturing Survey по США за февраль
14:15 – Индекс промышленного производства в США за январь
15:00 – Индекс потребительской уверенности Мичиганского университета за февраль (предварительный)

Риск-аппетит снижается – иена растетО Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo Bank, основанный в 1992 году и запустивший первую торговую онлайн-платформу в 1998 году, стал эффективной финансово-технологической организацией еще до возникновения этого понятия. Главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Париж, Цюрих, Дубай, Сингапур, Шанхай, Гонконг и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.[/i]
Просмотров материала: 952

Поделиться материалом


18:05 969,5 мың қазақстандыққа қосымша 21 250 теңге төленді... 149 Просмотров

18:01 Три человека утонули за сутки в СКО... 121 Просмотров

17:55 Алматы облысында үйінен кетіп қалған оқушы 20 күннен кейін... 130 Просмотров

17:46 Биыл Қазақстанда қандай автомобиль жолдары пайдалануға... 139 Просмотров

17:45 Более 11,5 тысяч фактов приписок медуслуг выявил ФСМС в... 159 Просмотров

17:34 Президент принял министра образования и науки Асхата... 137 Просмотров

17:30 Қазақстандықтар Тайланд пен Грузияға 10 тамыздан бастап ұша... 150 Просмотров

17:23 10 августа объявлено днем Абая в Казахстане... 144 Просмотров

17:13 Тоқаев білім министріне мұғалімдердің жалақысын 25%-ға... 147 Просмотров

17:08 Ресторанный комплекс работал во время карантина в Алматы... 141 Просмотров

17:00 10 тамыз – Абай күні деп жарияланды... 193 Просмотров

16:56 Пятилетний ребёнок погиб в результате падения из окна 8... 151 Просмотров

16:42 Более 80 фармацевтов привлекут к ответственности в... 145 Просмотров

16:35 СҚО-да танысынан қорқытып ақша алған 2 азамат ұсталды... 142 Просмотров

16:30 Утверждены дополнительные меры поддержки МСБ в Казахстане... 150 Просмотров

16:20 Нұр-Сұлтан тұрғындары жарты миллион теңгеден қарыз екенін... 117 Просмотров

16:12 Дети закидали камнями охранника в Нур-Султане... 122 Просмотров

16:04 Ақмолалық дәрігерлер коронавирусты емдеуде қымыз қолдануда... 115 Просмотров

15:52 Глава Управления здравоохранения Жамбылской области... 127 Просмотров

15:50 Нұр-Сұлтанда маска тақпағандарға 80 мың теңгеге дейін... 118 Просмотров

15:41 Врачи вылечили мужчину с 90 процентным поражением легких в... 132 Просмотров

15:35 Мақтааралдықтарға төтенше жағдай кезіндегі мал шығыны... 122 Просмотров

15:27 "Нужно прививать гуманное отношение к природе и животным с... 107 Просмотров

15:20 Алматылық полицейлердің жалақысы көбейді... 116 Просмотров

15:12 В вымогательстве подозревают двух жителей Петропавловска... 138 Просмотров

15:04 Қазақстандық жолдарда 11 мыңнан астам белгі ауыстырылды... 126 Просмотров

15:03 В Турции заявили о резком росте случаев коронавируса на... 159 Просмотров

14:44 Алматы облысы денсаулық сақтау басқармасының жаңа басшысы... 123 Просмотров

14:42 Семейную пару задержали за выращивание мака и конопли в... 183 Просмотров

14:31 Сколько зарабатывают полицейские Алматы... 147 Просмотров

14:27 Елордада карантин режимін бұзған кәсіпкерлік нысандарына 15... 140 Просмотров

14:17 Олжас Әбішев 127 млн теңге бюджет қаражат жымқырған болуы... 147 Просмотров

14:14 Дети до смерти замучили котят в Караганде... 145 Просмотров

14:02 Умирзак Ниязбеков назначен главой Управления... 147 Просмотров

13:27 Алматы полициясы түнгі жарыс ұйымдастырылатын жерлерге... 158 Просмотров

13:17 Қазақстанда жануарларға қатігездік көрсеткені үшін... 156 Просмотров

13:02 Ақмола облысында отбасын құтқарып қалмақ болған ер адам... 144 Просмотров

12:58 Мужчину зарезали в Таразе... 174 Просмотров

12:50 Алматыда «Сергек» камераларының саны артады... 143 Просмотров

12:45 Глава дипломатической миссии РК рассказал о состоянии... 156 Просмотров





Опрос


«    Август 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31