27 января 2021 г.

Мы в соц сетях:



Риск-аппетит снижается – иена растет

16 февраль 2019, 14:54
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

Краткое описание: JPY взлетела вверх на фоне вчерашнего падения рынка акций из-за слабых экономических данных из США и возвращения опасений, что торговые переговоры между США и Китаем зашли в тупик. Если риск-аппетит наконец снова поворачивает вниз, то дальнейший рост JPY может стать важной темой.


Опубликованные вчера данные о розничных продажах в США стали одним из сильнейших связанных с макроэкономическими данными ударов в недавней истории. Продажи без учета автомобилей и бензина за январь упали на 1,4% месяц к месяцу: это сильнейшее месячное падение с марта 2009 года и сильнейшее падение с декабря, считая с начала подсчета этих данных в начале 1990-х.

В результате доходность американских облигаций резко упала по всей кривой, особенно на длинном ее конце. Последовавший всплеск безрискового поведения способствовал крутому развороту JPY к укреплению, когда оставалось совсем немного до разворотного уровня в паре USDJPY (200-дневная скользящая средняя чуть выше вчерашнего максимума над 111,00).

Этот крутой разворот произошел несмотря на твердый USD в остальном спектре, и, таким образом, еще более крутой разворот в других парах с JPY может означать, что ключевой минимум для JPY наконец достигнут. Иене суждено процветание, если глобальный экономический прогноз будет ухудшаться, рынок продолжит отступать в такие «безопасные гавани», как долгосрочные казначейские облигации США, а кэрри-трейдеры по Японии окажутся связаны валютами развивающихся стран и другими позициями с положительным переносом.

Последние данные о кредитовании в Китае показывают рекордный вброс кредита в экономику перед китайским Новым годом, а в недавнем докладе Нью-Йоркского ФРБ утверждается, что рост кредитования в Китае составляет 60% мирового значения за последние десять лет. Очевидно, что курс USDCNY будет под гигантским давлением, пока рост кредитования останется таким высоким, то вероятно также, что этот курс продержится до некоторого прояснения результатов американо-китайских переговоров о торговле.

Сейчас неделя подходит к концу, и главный вопрос на рынках, валютных и не только, в том, заканчивается ли устойчивый рост риск-аппетита от минимума конца декабря, вдохновленный разворотом позиции ФРС. Как и в конце 2007 года, радость от смягчения тона ФРС может перейти в жуткое осознание, что этот поворот опоздал и что центральные банки в США и по всему миру не могут угнаться за событиями. Закрытие сегодняшней торговой сессии может указать на новый всплеск тревоги по всем рынкам, если мы уйдем на выходные с тяжелым ценовым маневром на рынках акций.

График: EURJPY

USDJPY – это самая тяжело торгуемая пара с JPY и хороший показатель относительной силы JPY. Но есть подозрение, что если риск-аппетит опять пойдет вниз, то это может привести к укреплению USD и, возможно, еще большему укреплению JPY. Сильнее всего это почувствуют такие пары, как CADJPY и AUDJPY, но возможна и кандидатура EURJPY, учитывая тучи, сгущающиеся над Европой после того, как Германия не показала роста за IV квартал, а также мощные попытки пары EURUSD пробить минимум диапазона. Так что продолжение безрискового поведения может привести к расширению волатильности JPY и EUR на предстоящие недели. С технической точки зрения попытки ралли устойчиво прекращаются на уровне сопротивления, но для утверждения о динамике на снижение понадобится закрытие твердо ниже 124,00.



Краткий обзор по валютам G10

USD – Доллар США чувствует себя уверенно везде, кроме пары с JPY. Это сильная динамика с учетом очень слабых макроэкономических данных из США, если предположить, что слабые данные не окажут негативного влияния на доллар, пока риск-аппетит находится под давлением.

EUR – Волатильность остается абсурдно низкой. Наблюдаем и ожидаем расширения, если в целом волатильность на рынке вырастет и если пара EURUSD уверенно поднимется с минимумов диапазона в направлении отметки 1,1215.

JPY – Динамика иены, которая лучше, чем у других валют, может продолжиться при постепенном снижении риск-аппетита, особенно если доходность по государственным облигациям упадет, а развивающиеся рынки продолжат «вянуть» – подозреваем, что кэрри-трейд по JPY по сравнению с валютами развивающихся рынков был популярной темой после резкой смены прогноза по курсу ФРС в январе.

GBP – Фунту стерлингов достается в связи с недавней ошибкой Терезы Мэй, поскольку члены ее собственной партии воздержались на голосовании по законопроекту, что ослабит мандат Мэй, когда она отправится в Брюссель для новых переговоров. Следующим шагом может стать голосование 27 февраля на тему законопроекта парламента, чтобы стимулировать правительство на все возможные действия с целью избежать нерегулируемого выхода из ЕС.

CHF – Снижение доходности по облигациям и увядание риск-аппетита приводят к тому, что пара USDCHF постепенно перестает быть интересной с точки зрения роста. Новое давление в сторону снижения в паре EURCHF возникло до того, как пара смогла серьезно протестировать свою 200-дневную скользящую среднюю.

AUD – Австралийский доллар становится слабее и чувствителен к дальнейшей слабости риск-аппетита, но рынок может отчаянно пытаться стать агрессивным, оценивая пару AUDUSD более низко, пока пара USDCNY ведет себя сдержанно и пока присутствует риск негативного освещения темы переговоров США и Китая о торговле в СМИ.

CAD – Вчера вышли очень плохие данные о производственных продажах в Канаде, а также были опубликованы отвратительные данные о розничных продажах в США. Это наносит сопутствующий урон парам с CAD. Пара USDCAD уверенно настроилась на рост, и следующим моментом, на который следует обратить пристальное внимание, будет освобождение важных максимумов около 1,3375, которые держатся с конца января.

NZD – Новозеландский доллар тянется к новым максимумам по сравнению со своим австралийским «братом», ведь рынок предпочитает «младшенького» новозеландца на фоне опасений насчет прогнозов Австралии и Китая. Наши опасения относительно новозеландской валюты в основном связаны с оценкой, но нам нужен катализатор, чтобы возникло дальнейшее сопротивление и укрепление NZD.

SEK – Весьма красноречивое проявление поддержки после того, что, казалось бы, было относительно стабильным – а следовательно, имело «ястребиный» оттенок по сравнению с ожиданиями – а именно итогов заседания Банка Швеции на прошлой недели. Это указывает на то, что рынок не разделяет надежд Банка Швеции на тему перспектив. Кроме того, новый рывок риск-аппетита вниз неблагоприятен для кроны. Сейчас внимание сосредоточено на максимумах цикла в паре EURSEK.

NOK – Нефть марки Brent хорошо держится, а наш специалист по стратегии на товарно-сырьевом рынке указывает на то, что мировой спрос на нефть марки Brent с более высоким содержанием серы выше, чем на низкосернистую нефть, а Саудовская Аравия и Россия делают все, что можно, чтобы подать сигнал об ограничении предложения. Но ослабление макроэкономических данных не может долго игнорироваться нефтяными рынками, и если мы должны получить новый всплеск безрисковых позиций, паре EURNOK может быть несладко при движении вниз. Для трейдеров, играющих на понижение, важно, чтобы недавние максимумы удержались.

Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):

09:30 – Отчет о розничных продажах в Великобритании в январе
13:30 – Исследование по объемам производства Empire State Manufacturing Survey по США за февраль
14:15 – Индекс промышленного производства в США за январь
15:00 – Индекс потребительской уверенности Мичиганского университета за февраль (предварительный)

Риск-аппетит снижается – иена растетО Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo Bank, основанный в 1992 году и запустивший первую торговую онлайн-платформу в 1998 году, стал эффективной финансово-технологической организацией еще до возникновения этого понятия. Главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Париж, Цюрих, Дубай, Сингапур, Шанхай, Гонконг и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.[/i]
Просмотров материала: 1 010

Поделиться материалом


18:00 Марат Шоранов коронавирусқа вакциналау кезінде «чиптеу»... 72 Просмотров

17:55 Поступление в вуз за 2,5 млн обещала мошенница жительнице... 56 Просмотров

17:48 Коронавирусқа қарсы қазақстандық вакцина: Егілген адамдарда... 73 Просмотров

17:42 Бывшего замначальника колонии в Костанайской области... 55 Просмотров

17:33 Алматыда карантиндік шаралар күшейтілуі мүмкін... 72 Просмотров

17:30 В каких регионах Казахстана пожилые люди чаще заражаются... 60 Просмотров

17:20 Минздрав назвал категории граждан, кому запрещена вакцина... 61 Просмотров

17:15 Нұр-Сұлтан кәуапханаларының бірінде жаппай төбелес болды... 86 Просмотров

17:04 Вице-министр вакцина салынар алдында қандай тексерулер... 90 Просмотров

16:58 Карантин могут ужесточить в Алматы... 71 Просмотров

16:46 На 10 млн тенге оштрафованы объекты за нарушение карантина... 93 Просмотров

16:45 СПУТНИК-V вакцинасын күтудеміз – Алматы Денсаулық басқармасы... 95 Просмотров

16:34 В Актюбинской области предпринимателей осудили на 4 года за... 102 Просмотров

16:30 Кинотеатр мен театрға барып вирус жұқтырып жатқандар көп -... 93 Просмотров

16:19 Таразский полицейский проклял водителя... 63 Просмотров

16:17 Қазақстандық оқушыларға шетел мектептерінде қашықтан оқуға... 81 Просмотров

16:05 Штраф за нарушение сроков регистрации недвижимости отменили... 90 Просмотров

16:05 Қазақстанда әлеуметтік бағдарламалар қызметі құрылмақ... 84 Просмотров

15:54 Мальчик взломал платежный терминал в Петропавловске... 61 Просмотров

15:50 2020 жылы ғылымға бөлінген қаражат қайда жұмсалғаны айтылды... 83 Просмотров

15:41 Житель ВКО обокрал сам себя и пожаловался в полицию... 75 Просмотров

15:32 Елді шулатқан заң жобасын депутаттар кері қайтарып алды... 252 Просмотров

15:20 На пенсионера напали в подъезде в Темиртау... 85 Просмотров

15:20 Рудныйда 2 жасар қыз бала терезеден құлап кетті... 84 Просмотров

15:09 Зейнетақы жинағын алу: БЖЗҚ-ға алғашқы күні 10 мыңнан астам... 89 Просмотров

15:05 Казахстанским школьникам запретили учиться на дистанционке... 88 Просмотров

14:49 Түлектері жұмысқа орналаспаған колледждер жауапқа тартылады... 109 Просмотров

14:43 Названа средняя сумма снятия пенсионных накоплений... 96 Просмотров

14:37 Нұр-Сұлтан. 19 жасында көлік мінген қыз мас күйде ұсталды... 97 Просмотров

14:30 Школьницы пожаловались на камеру в туалете в Уральске... 89 Просмотров

14:29 ШҚО-да жантүршігерлік жол апатынан 4 адам мерт болды... 77 Просмотров

14:11 Маңғыстауда жүк тиегіш техника айдаған екі баланы полиция... 670 Просмотров

14:08 Четыре человека погибли в ДТП в ВКО... 79 Просмотров

12:55 26-летний житель Уральска избил коллегу из-за неуважения к... 104 Просмотров

12:49 Алматылық студент "Орел и Решка" жасырған 100 долларды тапты... 116 Просмотров

12:45 КНБ провел задержания на западе Казахстана... 92 Просмотров

12:40 ҰҚК есірткі тасымалдаған топ мүшелерін ұстады... 108 Просмотров

12:26 Мұнайшылар бас көтерді: Ақтөбе облысында не болып жатыр... 113 Просмотров

12:20 Массовое ДТП произошло в Алматы... 91 Просмотров

12:19 Шымкентте бәйшешектер бүр жарып үлгерді... 116 Просмотров





Опрос


«    Январь 2021    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031