28 февраля 2021 г.

Мы в соц сетях:



Еженедельный обзор сырьевого рынка: Сырьевые товары растут

29 январь 2019, 14:53
Мировые рынки, ведомые акциями и облигациями развивающихся стран, двигались вперед вместе с американским рынком акций, где сезон хороших прибылей пока что компенсировал отрицательное влияние продолжающейся приостановки работы правительства и тревог о росте мировой экономики.


C точки зрения важных для рынка событий мы переходим от закусок к главному блюду. Среди самых важных из этих событий можно назвать:

• Голосование британского парламента по запасному плану Брекзита
• Крайний срок для заявки на экстрадицию финансового директора Huawei
• Заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в США
• Торговые переговоры между США и Китаем в Вашингтоне
• Развитие событий в Венесуэле


Пока что январь предоставляет очень хорошие условия для инвесторов: мировые рынки восстанавливаются после декабрьского разгрома, несмотря на нестихающую тревогу о начале экономического спада в крупнейших экономиках. Международный валютный фонд снизил глобальные экономические прогнозы на 2019 и 2020 годы в ответ на риски, связанные с торговыми конфликтами и ростом процентных ставок. Однако снижение мирового роста с 3,7% до 3,5% сочли оптимистичным, учитывая влияние не заканчивающейся приостановки работы правительства США, а также ухудшения прогнозов для Европы и Китая, показавшего в прошлом году самое медленное расширение за почти 30 лет.

Еженедельный обзор сырьевого рынка: Сырьевые товары растут


Среди сырьевых товаров, которые в целом приближаются к лучшему результату с апреля 2016 года, наибольший прирост в этом месяце показывают энергоносители и промышленные металлы. Эти два сектора смогли сильно вырасти, несмотря на страх замедления экономического роста и, соответственно, спроса.

Это лишний раз показывает, что нужно обращать внимание не только на макроэкономические перспективы, но и на ухудшение аналитических показателей. Соглашение стран ОПЕК+ о сокращении добычи нефти поддержало смену настроений на рынке энергоносителей. Промышленным металлам оказал поддержку прогресс на торговых переговорах, а сочетание грозящего недостатка предложения и растущего спроса компенсировало практически ежедневную дозу новостных рисков.



Сельскохозяйственные сырьевые товары показывают разное поведение. Какао уже месяц продолжает снижение из-за обильного предложения из Западной Африки, где его производится больше всего в мире (лидер — Кот-д'Ивуар). Сахару помогает укрепление бразильского реала и перспектива повышения спроса на сахарный тростник для производства этанола по мере восстановления цен на нефть.

Недостаток данных из США из-за приостановки работы правительства приводит к тому, что зерновой сектор всё сильнее зажимается в ценовом канале и не может найти направление. Пшеница идет вверх из-за слухов о спаде экспорта из России, где растут внутренние цены. Трейдеры же, торгующие соевыми бобами, сосредоточены на перспективе торгового соглашения; поддержку ценам оказывает и беспокойство о величине урожая в Бразилии после некоторой засухи.

Цена нефти марки WTI остается в диапазоне от 50 до 55 долл. США за баррель, так как очередные сокращения добычи группой ОПЕК+ компенсируются тревогой о мировом экономическом росте. Агентство энергетической информации, Международное энергетическое агентство и ОПЕК пока сохраняют свои прогнозы роста мирового спроса на 2019 год на прежнем уровне.

Однако возможен их пересмотр в сторону снижения под влиянием вышеупомянутого прогноза МВФ и сводного опережающего индикатора ОЭСР, упавшего в ноябре до 99,3 пункта – шестилетнего минимума и к тому же уровня, который раньше указывал на рецессию.

Углубление кризиса в Венесуэле поддержало цены, хотя запасы сырой нефти в США достигли максимума с ноября, а запасы бензина поставили рекорд. Ужасному режиму президента Мадуро, ввергшему население в страдания и нищету и вынудившему более чем 2 млн человек покинуть страну, наконец бросил вызов Хуан Гуаидо, избранный глава Национального собрания. Он объявил себя исполняющим обязанности президента согласно 233 статье конституции, позволяющей ему стать временным президентом в случае «серьезных нарушений» со стороны избранного президента.

Перспектива серьезного развала в Венесуэле вместе с риском того, что правительство США прервет импорт оттуда, помогла уменьшить разницу между ценами на нефть WTI и Brent. Цены на мексиканскую и канадскую нефть – заменители венесуэльской тяжелой нефти – опередили цену на WTI.

Последствия для мирового рынка нефти от революционных событий могут оказаться серьезными как в краткосрочной перспективе, так и в долгосрочной. Ухудшение экономического прогноза и недостаток иностранных инвестиций в стареющую нефтедобывающую промышленность Венесуэлы вызвали в последние годы обвал добычи на 50%. Огромные запасы тяжелой нефти в Венесуэле очень нужны миру – сейчас, когда американский баррель все легчает в связи с ростом добычи сланцевой нефти.



Восстановление после декабрьского провала пока относительно невелико: коррекции на 38,2% (до 55,55 долл. США за баррель) еще предстоит достичь. Неясность положения в Венесуэле добавила еще одну степень свободы для нефтяного рынка, которому и так уже трудно учесть все факторы. Цена может подняться, если новые санкции еще сильнее снизят экспорт, в том числе на американские НПЗ, расположенные вдоль Мексиканского залива и приспособленные для тяжелой нефти.

В ожидании развития событий рынок, скорее всего, останется в уже описанном ценовом диапазоне, от 50 до 55 долл. США за баррель. Уровень спекулятивного позиционирования по нефти марки WTI остается неизвестным, так как Комиссия по торговле товарными фьючерсами США из-за приостановки работы правительства не публикует с 18 декабря никаких данных.



Золото по-прежнему держится. Несмотря на рост запасов и повышение доходности по облигациям, спотовая цена на золото с 28 декабря находится в относительно узком канале от 1277 до 1300 долл. США за унцию.

Пока нет данных о спекулятивном поведении хедж-фондов на фьючерсном рынке, инвесторы продолжают накапливать золото через «слитковые» биржевые индексные фонды. Общий объем держаний достиг 2253 тонн – максимум с 2013 года. Так инвесторы ищут защиты от макроэкономических и геополитических неопределенностей. Некоторые из этих неопределенностей могут разрешиться на следующей неделе в рамках торговых переговоров, голосования по Брекзиту и заседания FOMC.

Хотя мы не исключаем краткосрочного риска глубокой коррекции, общий прогноз по золоту остается положительным, как описано в нашем ежеквартальном прогнозе, опубликованном ранее на этой неделе. Принимая за отправную точку уровень 1200 долл. США за унцию, мы ожидаем поддержки на уровне 1260, а затем 1247 долл. США за унцию.



Оле Хансен, главный стратег по сырьевым рынкам SaxoBank
Просмотров материала: 1 447

Поделиться материалом


21:13 Жекеменшік үйде бес адам өлі табылды. Төртеуі бала... 2 092 Просмотров

13:01 Рабочего прижало вагоном в Павлодаре... 450 Просмотров

12:56 СҚО-да жасөспірім 10 жасар баланы зорлады деген күдікке... 580 Просмотров

12:50 Коронавирус: Атырауская область вернулась в «желтую» зону... 413 Просмотров

12:40 Ақмола облысында мектеп асханаларының жұмысына рұқсат... 499 Просмотров

12:34 Фейковое постановление Генпрокуратуры распространяют... 438 Просмотров

12:21 Қазақстанда отбасыларды әлеуметтік қолдау: 2021 жылға... 501 Просмотров

12:20 Женщина вовлекала несовершеннолетних в занятие проституцией... 402 Просмотров

12:12 "583 400 теңгеге дейін айыппұл". Бас прокуратура... 511 Просмотров

12:10 У прилетевшего из Египта казахстанца выявили коронавирус... 367 Просмотров

11:57 Работник шиномонтажки угнал автомобиль клиентки в... 354 Просмотров

11:50 Ақмолалық полицейлер 6 жасар қыздың қырғалығына тәнті болды... 442 Просмотров

11:38 В Акмолинской области ослабили карантин... 351 Просмотров

11:30 Коронавирус: Атырау облысы қайта «сары» аймаққа өтті... 470 Просмотров

11:16 Премьера на IVI: блокбастер «Огонь»... 397 Просмотров

11:05 «Если партнер хорош, то все будет офигенно» - Ирина... 305 Просмотров

11:03 Жамбыл облысында қызметтік ит 38 жастағы әйелдің сарайынан... 249 Просмотров

10:58 10 қалада атмосфералық ауаның ластану индексі жоғары –... 207 Просмотров

10:54 60-летний мужчина насмерть замерз в степи в Карагандинской... 206 Просмотров

10:44 ДТП со смертельным исходом произошло возле торгового центра... 272 Просмотров

10:41 Алматы облысында пәтерден 3 адамның мәйіті табылды... 204 Просмотров

10:34 "Қыстауға оралмады" Қарағанды облысында ер адам үсіп өлді... 375 Просмотров

10:33 10 человек умерли от коронавируса за сутки в Казахстане... 179 Просмотров

10:25 Қазақстан Тәуелсіздігінің 30 жылдығына орай кімдерге... 245 Просмотров

10:12 До 212 018 выросло число заболевших коронавирусом в... 199 Просмотров

10:11 10 адам коронавирустан көз жұмды... 224 Просмотров

18:10 Бекшин алматылықтарға үндеу тастады: Жағдай мәз емес...... 471 Просмотров

17:55 Баспана бағасы қай кезде түсетіні айтылды... 485 Просмотров

17:55 Таможенника оштрафовали за взятки на посту "Нур жолы"... 424 Просмотров

17:45 Будут ли алименты облагаться налогами в Казахстане... 433 Просмотров

17:44 БҚО-да полиция қызметкерлері келіншекті автокөлікте... 451 Просмотров

17:35 Задержан вице-министр культуры и спорта РК... 409 Просмотров

17:30 Жамбыл Жабаевтың 175 жылдық мерейтойы басталды... 461 Просмотров

17:20 Лжесотрудники Антикора требовали миллионные взятки у... 423 Просмотров

17:15 Мемлекеттік бағдарламамен салынатын үйдің бағасы... 472 Просмотров

17:05 Жеті шенеунік қол астындағылардың қылмысы үшін қызметінен... 436 Просмотров

17:03 Сколько чиновников освободили от должностей за коррупцию... 358 Просмотров

16:52 ДТП на трассе Уральск-Атырау: о состоянии пострадавших... 366 Просмотров

16:50 СҚО-да мектептер 1 наурыздан бастап аралас сабақ беру... 435 Просмотров

16:40 22 грузовые цистерны сошли с рельсов в Актюбинской области... 395 Просмотров





Опрос


«    Февраль 2021    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728