22 февраля 2020 г.

Дежурный по стране

Говорят, дуракам везет...
Марат Баккулов, директор АВЗ

Мы в соц сетях:



Еженедельный обзор сырьевого рынка: Торговый оптимизм толкает сырьевые товары вверх

17 январь 2019, 17:53
Наметившееся в начале января восстановление основных сырьевых товаров продолжилось и во вторую неделю. Сырьевой индекс Bloomberg взлетел более чем на 4% после того, как в первый торговый день года достиг минимума почти за три года.

Исторически часто оказывалось, что направление, которое финансовые рынки берут в начале календарного года, оказывается не тем. Чтобы избежать разворота, рынок будет внимательно следить за текущими переговорами по торговле и ждать, смогут ли Китай, США и Европа избежать угрозы замедления экономики.

Сейчас же сочетание торгового оптимизма, сигнала FOMC США о намерении придержать повышение ставки, а также слабого доллара США поддержало рисковое поведение – быстрый переход с акций на высокодоходные корпоративные облигации и сырье.


Еженедельный обзор сырьевого рынка: Торговый оптимизм толкает сырьевые товары вверх


Из приведенной ниже таблицы видно, что восстановление затронуло широкий спектр товаров, а вело его в первую очередь сильное восстановление цен на сырую нефть. «Безопасная гавань» золота, которое сильно росло в течение декабря, несмотря на всеобщее настроение к восстановлению смогла удержать приобретения. Возможно, это значит, что инвесторы, хотя и возвращаются к более рискованным активам, всё же стремятся приобрести защиту от новых ослаблений, связанных со всё еще неустойчивым прогнозом экономического роста.

Зерновой сектор получил поддержку в перспективе возобновления закупки Китаем сельскохозяйственной продукции. В случае же соевых бобов перспектива того, что рынок в предстоящие недели будет завален обильным южноамериканским урожаем, может означать, что потенциальная сделка между США и Китаем не успеет привести к существенному снижению запасов в США и восстановлению цены.

«Мягкие» сырьевые товары, особенно кофе и сахар, показали мощное восстановление благодаря сочетанию роста бразильского реала и, для сахара, перспективы дальнейшего восстановления высокого спроса на топливо из тростникового этанола.




Медь, хотя и остается в ценовом канале, приблизилась к сильнейшему за два месяца недельному приросту благодаря сочетанию торгового оптимизма, поддерживающей экономической политике Китая (например, недавно было объявлено о сокращении обязательных резервных требований на 1%) и, не в последнюю очередь, роста юаня. CNY взлетел до почти шестимесячного максимума 6,74 за доллар США и твердо ушел от критического уровня 7,0 за доллар США, который в IV квартале привлекал много напряженного внимания.



Нефть марки Brent, найдя в прошлом месяце уровень поддержки на 50 долл. США за баррель, вскоре вернулась к ноябрьско-декабрьской области консолидации между 57,50 и 64 долл. США за баррель. Как и со всеми остальными активами, беспокойство о силе спроса может быть смягчено надеждой на торговое соглашение между США и Китаем. К этому прибавляется ослабление доллара США и новые сокращения добычи группой ОПЕК+, которые на предстоящие месяцы должны еще снизить предложение.

Однако американо-китайское торговое соглашение хотя, вероятно, и замедлит, но вряд ли повернет вспять снижение, заметное в последнее время в экономических прогнозах от США до Европы и Китая. Поэтому рост на этой стадии может оказаться ограниченным и замедлиться при приближении верхней части вышеупомянутой области консолидации: 64 долл. США за баррель Brent и 55 долл. США за баррель WTI.
Обратите внимание, что из-за приостановки работы правительства США Комиссия по торговле товарными фьючерсами после 18 декабря не выпускала отчетов по сделкам трейдеров (COT). Отчеты COT дают важный еженедельный обзор величины и направления позиций, которые хедж-фонды держат на основных фьючерсных рынках: от валюты до облигаций, а также сырьевых.

Биржа ICE Futures Europe, впрочем, продолжает работу в обычном режиме, и данные о нефти Brent и газойле по-прежнему выходят. За неделю перед 31 декабря, когда нефть Brent дошла до 50 долл. США за баррель, хедж-фонды сократили ставки на ее рост на 10 тыс. лотов до 152 тыс. лотов. С октября, когда началась распродажа, это уменьшение уже на 70%.

Сейчас нефть Brent вернулась к ноябрьско-декабрьской области консолидации. Следующий ключевой уровень сопротивления – 64 долл. США за баррель, то есть 38,2-процентная коррекция падения с октября на 42%.




Восстановление на рынках более рискованных активов не смогло ударить по золоту, которому после достижения цены 1300 долл. США за унцию и роста в целом более чем на 100 долл. США с ноября давно пора было перейти к коррекции. Однако, несмотря на всплеск цен на акции и рост доходности облигаций, золото продолжило привлекать спрос, несколько дней показывая цену выше 1280 долл. США за унцию.

Недавнее ослабление доллара США, особенно относительно CNY, дало защиту от негативного влияния всплеска цен на акции и роста доходности облигаций. Возможное заключение торгового соглашения между США и Китаем может дать дальнейший толчок глобальной склонности к риску, но так как динамика мирового роста замедляется, то инвесторы сохраняют осторожность и всё еще ищут способы защититься от новых ослаблений.

Поэтому, а также потому, что ФРС взяла паузу на фоне повышения неопределенности в экономике и политиках, мы сохраняем для золота прогноз на повышение.

Как уже сказано, из-за приостановки работы правительства США данные о спекулятивных позициях хедж-фондов недоступны с 18 декабря. Однако в это время наблюдалось продолжение роста держаний в золотых биржевых индексных фондах (ETF). За прошлую неделю общий объем таких держаний, подсчитанный в Bloomberg, дошел до 2234 тонн. Это лишь на 5,5 т меньше пика прошлого мая, который был максимальным за пять с лишним лет.




Прошедшую неделю золото провело в консолидации между 1280 и 1300 долл. США за унцию. На графике ниже виден потенциал формирования «золотого креста», если 50-дневная скользящая средняя окажется выше 200-дневной. «Золотой крест» – это примерно как 20-процентная «бычья» или «медвежья» коррекция: часто попадает в новости, но еще неизвестно, станет ли сигналом добавлять позиции. Однако он всё же показывает, что динамика и общее настроение на рынке возвращаются к ожиданию роста. В данном случае прорыв, вероятно, совпадет с прорывом выше 1300 долл. США за унцию – маневр, который наверняка стимулирует хедж-фонды снова покупать.



О Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo Bank, основанный в 1992 году и запустивший первую торговую онлайн-платформу в 1998 году, стал эффективной финансово-технологической организацией еще до возникновения этого понятия. Главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Париж, Цюрих, Дубай, Сингапур, Шанхай, Гонконг и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.
Просмотров материала: 703

Поделиться материалом


14:01 Акимы в соцсетях: Ахметов не боится коронавируса и приходит... 177 Просмотров

09:16 Подписаны долгосрочные договора с АО «САМРУК-ҚАЗЫНА»... 166 Просмотров

20:00 Вопрос закрыт, - Нурлан Нигматулин о вывозе органов за... 341 Просмотров

19:34 В МВД показали проект новой формы полицейских... 383 Просмотров

18:30 Баспанасыз қайдағы патриотизм?... 311 Просмотров

17:42 Наурыз мейрамы қатарынан 9 күн тойлануы керек – ұсынысты... 326 Просмотров

17:34 Қару-жарақ алып қашқан әскери сарбаздың сыбайластары... 284 Просмотров

17:15 Министр Қордайда ақсақалды ұрған адамның қандай жауапқа... 367 Просмотров

16:55 Түркістан облысында 1,1 миллион тұрғын газбен қамтылған... 292 Просмотров

16:38 Демалыс күндері қазақстандықтарды қандай ауа райы күтіп тұр?... 278 Просмотров

16:19 «Полицейлер күзетші емес». ІІМ өкілдері қосымша қызметтен... 328 Просмотров

16:01 Жер салығы өсуі мүмкін... 316 Просмотров

15:42 Қызметкерін қылқындырған "Қазтелерадио" АҚ филиалы... 293 Просмотров

15:24 Бір ғана жеке куәлікпен жұмысқа орналасуға болады –... 532 Просмотров

15:16 Ақтау тұрғыны бір топ қоқиқазды көктен видеоға түсірді... 278 Просмотров

15:03 Наурызды қайткенде жалпыхалықтық мерекеге айналдырамыз?... 229 Просмотров

14:43 Қазақстанда әр азаматтың әлеуметтік ID картасы болады... 231 Просмотров

14:24 Мемлекет басшысы Әзірет-Сұлтан мешітіне барды... 114 Просмотров

14:02 Бас прокуратура: Аблязовтың көксегені – еліміздің тыныштығы... 207 Просмотров

13:53 Генпрокуратура об Аблязове: Он платит вам украденными у вас... 237 Просмотров

13:38 Еще семь голливудских фильмов выйдут в прокат на казахском... 159 Просмотров

12:55 Сотрудник филиала "Казтелерадио" обвинил директора в... 164 Просмотров

12:33 Қабанбай Қуанышев: Елімізде заңсыз қарыз беретін 700-ге... 172 Просмотров

12:32 Расходы казахстанцев на сигареты растут на 20% в год... 142 Просмотров

12:14 Қарттарға тамақты еденге қойып береді... 153 Просмотров

11:58 Ерлан Нұрғалиевті өлтірген үш ер адам өмір бойына бас... 259 Просмотров

11:53 Смерть защитника сайги: обвиняемые получили пожизненные... 182 Просмотров

11:33 12 адамның өлімін менің мойныма іліп жібермекші - Bek Air... 4 279 Просмотров

11:32 Bek Air разрушили мой дом и еще хотят взвалить вину за... 154 Просмотров

11:04 Назарбаев тағы бір маңызды жиын өткізеді... 350 Просмотров

10:47 20.02.2020: кеше Алматыда некелескендер саны күндегіден... 144 Просмотров

10:42 Сбежавшего из части с оружием солдата задержали... 131 Просмотров

10:28 Қайрат Рахымов – Энергетика вице-министрі... 313 Просмотров

10:13 "Цифрлық Қазақстан" бағдарламасы іске асқан кезде неге қол... 296 Просмотров

09:56 За год казахстанские театры посетили почти 3 миллиона... 138 Просмотров

09:51 Талдықорғанда ұры жүргізушілерге үндеу жасады(ВИДЕО)... 151 Просмотров

09:39 Сапарбаев Жамбыл облысының аудандарын аралауды бастады... 165 Просмотров

09:36 Если считаешь, что не в той стране родился...... 335 Просмотров

09:21 Нұр-Сұлтан тұрғыны: Жеті балаға 139 мың теңге жәрдемақы... 290 Просмотров

09:13 Туман и усиление ветра ожидаются на большей части... 289 Просмотров





Опрос


«    Февраль 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12
3456789
10111213141516
17181920212223
242526272829