27 ноября 2020 г.

Мы в соц сетях:



Настроение задает неустойчивость китайской экономики

15 январь 2019, 10:13
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

Основные события: Китай объявил о сокращении как импорта, так и (что особенно важно) экспорта за декабрь по сравнению с предыдущим годом. Эти данные вызывают дополнительные вопросы относительно вектора развития экономики страны. События в связи с Брекзитом на этой неделе должны ускориться после запланированного на завтра важного голосования по злополучной сделке Терезы Мэй.

Китай сообщил о сокращении экспорта в декабре на 7,6%, что выглядит особенно удручающе на фоне широко распространенной практики заявления со стороны США наибольшего спроса в начале периода и на фоне опасений по поводу повышения тарифов, которое первоначально должно было вступить в силу 1 января. В свете этого цифры за последующие месяцы будут внимательно отслеживаться. Пока что слабые данные по Китаю задают тон на начало недели.

В своей статье FT задается вопросом, не было ли достигнуто какое-либо секретное соглашение типа G20, нацеленное на то, чтобы дать глобальным рынкам некоторую передышку, и объясняющее мягкую политику ФРС в обмен на усиление Китаем своей валюты. Это дало бы китайской валюте стабильность, а также обеспечило бы инвестирование в Китай в период серьезных политических проблем, связанных с управлением делевереджем. При этом сильный доллар не подрывал бы глобальную ликвидность и не мешал бы глобальному росту (с учетом того, что подавляющая часть долга в мире деноминирована в долларах).

Другие обозреватели считают, что более сильный CNY – не более чем попытка Китая использовать свои позиции в торговых переговорах с США с учетом предстоящего визита в Вашингтон Лю Хэ, высокопоставленного торгового представителя страны, в конце этого месяца. В любом случае, ключевой вопрос для валютных трейдеров заключается в том, насколько долго продлится ралли CNY. В конце пятницы зафиксированы первое движение назад и двусторонний ценовой маневр за несколько недель – поэтому мы принимаем ее за точку разворота.

События, связанные с Брекзитом, должны ускориться после запланированного провала сделки Терезы Мэй на парламентском голосовании. Мэй предупреждает, что Палата общин может попытаться полностью сорвать Brexit, а также пообещала не предпринимать действий по переносу срока вступления в силу статьи 50, хотя мне трудно понять, как можно избежать здесь переноса срока. Лидер оппозиции Джереми Корбин создает теме Мэй невразумительный контрапункт. Корбин оказался между молотом и наковальней – между преобладающими настроениями лейбористов – противников Брекзита в парламенте и широкой народной поддержкой Брекзита среди лейбористов-избирателей.

График: AUDUSD

AUDUSD является разумным механизмом для валютных кроссов как с учетом новых возможностей юаня, так и мягкой политики ФРС – как факторов, формирующих настроения и финансовые потоки в ближайшем будущем. Пара AUDUSD, возможно, достигла своей первой важной точки разворота в виде 61,8%-коррекции собственной недавней волны распродаж (если взять в качестве ключевого минимума самый низкий уровень дневного закрытия, а не минимум, спровоцированный мгновенным обвалом JPY), т.е. чуть ниже 0,7250.


Настроение задает неустойчивость китайской экономики


Краткий обзор по валютам G10

USD – Приостановка работы правительства США уже стала самой длительной в истории, и эту проблему нужно хотя бы частично решить в ближайшие дни: крупные аэропорты начинают закрывать терминалы, счета не оплачиваются, зарплаты задерживаются. Над всем царит вопрос о том, в какой степени курс USD искусственно занижается, и о том, продлится ли вызванное этим уверенное настроение на мировых рынках. По моей оценке, на направление движения USD сейчас влияет в первую очередь пара USDCNY.

EUR – Обратный пробой уровня 1,1500 стал для «быков» неприятной новостью, и если эта потеря не будет отыграна в ближайший день или два, мы рискуем снова застрять в ценовом диапазоне ниже.

JPY – Иена вновь усиливается в связи со слабой склонностью к риску в начале недели. Максимальный бета-коэффициент для JPY – в кросс-парах с рискованными валютами и с валютами развивающихся стран.

GBP – Фунт стерлингов покупается благодаря надеждам на торможение процесса Брекзита и сохранение статус-кво. Но эта ситуация может развиваться в любом направлении и, не исключено, сползет в хаос, который продлится дальше горизонта возможной задержки, как и выборов и/или референдума.

CHF – Резкий рост на прошлой неделе, явно связанный с движением пары EURUSD, оказался отвлекающим маневром и теперь, когда с началом недели упала склонность к риску, откатился назад. Увидим ли мы продолжение связи с EURUSD? Уровень 1,1200 – разворотный для снижения.

AUD – Как уже сказано выше, поведение пары AUDUSD будет, вероятно, сильнее всего коррелировать с двойным действием «голубиной» коррекции политики ФРС и укрепления CNY. Но не стоит забывать и о возможном кризисе жилищного кредитования в Австралии.

CAD – Пара USDCAD наконец скакнула вверх и пока что выглядит пассивно связанной с рынком нефти и риск-аппетитом.

NZD – Уровень поддержки пары AUDNZD в районе 1,0550 пока держится; ставки по краткосрочным облигациям Новой Зеландии продолжают довольно резко снижаться и сейчас составляют 165 базисных пунктов, что на 10 б.п. ниже официальной ставки Резервного банка и на 15 б.п. ниже ставки по 2-летним бумагам Австралии. Всё же я поддерживаю положительный прогноз в долгосрочной перспективе.

SEK – Базовый ИПЦ оказался несколько выше ожиданий, но сильное падение цен на жилье в Швеции на прошлой неделе привлекло наше внимание и вызвало предположение, что Банк Швеции просто переходит к нормализации, так как «количественное смягчение» и NIRP (политика отрицательных процентных ставок) не работают, а не потому, что достигнуты желаемые значения инфляции и нормализации роста. Предложение о формировании правительственной коалиции во главе с Лёвеном, получившее пассивную поддержку традиционной правоцентристской оппозиции, может оказаться для Швеции не такой уж хорошей новостью: это по сути вариант «большой коалиции» немецкого образца, которая может усилить одних популистов, если экономический рост начнет ослабевать.

NOK – Коррекция нефтяных цен на разворотном уровне снова поставила NOK в оборонительную позицию: пара EURNOK не смогла толком пробить разворотную область 9,75-9,80.

Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу)

10:00 – Промышленное производство в Еврозоне за ноябрь
13:30 – Индекс цен на жилье в Канаде за декабрь




О Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo Bank, основанный в 1992 году и запустивший первую торговую онлайн-платформу в 1998 году, стал эффективной финансово-технологической организацией еще до возникновения этого понятия. Главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Париж, Цюрих, Дубай, Сингапур, Шанхай, Гонконг и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.
Просмотров материала: 604

Поделиться материалом


18:02 БҚО-да әжетханаға тасталған шақалақ тірі туған – дәрігерлер... 187 Просмотров

18:00 К.Токаев поручил акиму Павлодарской области обеспечить... 102 Просмотров

17:52 Ақтөбеде қыз баланың бауыры жарылып кетті... 310 Просмотров

17:50 Мужчина уговорил 10-летнюю девочку отправить ему интимные... 131 Просмотров

17:40 Қостанай облысының әкімі өңірде коронавирустың өршіп кету... 140 Просмотров

17:35 Столичный ночной клуб в 19-ый раз нарушил карантин... 104 Просмотров

17:25 В полиции ВКО прокомментировали смерть воспитанников... 139 Просмотров

17:25 Қазақ тілі жанашырын тұқыртпақ болған Павлодар әкімдігі... 143 Просмотров

17:12 Ақмола облысында карантин күшейтіліп, Көкшетау мен... 149 Просмотров

17:11 На 16 лет осудили участника массовой драки у ресторана в... 112 Просмотров

17:00 Б/у аппараты ИВЛ были поставлены в больницы Павлодарской... 127 Просмотров

16:54 Түркістан облысы полицейлері ақшаны аудартып алған алаяқты... 119 Просмотров

16:48 Два человека пострадали в результате массового ДТП в Алматы... 136 Просмотров

16:39 Тоқаевтың тапсырмасымен арзандайтын дәрілер тізімі аталды... 305 Просмотров

16:27 Әбілқайыр Сқақов: Жаңа жылдық шыршаға 16 миллион теңге... 127 Просмотров

16:27 Мошенница обещала квартиры по госпрограмме для малоимущих... 95 Просмотров

16:17 Индустрия министрі 5 жылда Қазақстанда қанша тұрғын үй... 123 Просмотров

16:16 "КамАЗ" с бензином опрокинулся на трассе в ЗКО... 106 Просмотров

16:03 Дәрігерлердің үстемақысы: Алматыда 55 миллион теңгеге... 100 Просмотров

15:55 Руководителя аппарата акима Павлодара уволили за то, что он... 153 Просмотров

15:48 ШҚО-да мас күйде рульге отырған адам өмір бойы көлік... 112 Просмотров

15:36 К.Токаев дал ряд поручений Атамкулову... 89 Просмотров

15:33 СҚО-да балық аулаудың қызығына түскен ер адам адасып кетті... 114 Просмотров

15:21 Надбавки медикам: нарушения на 55 млн тенге выявили в Алматы... 120 Просмотров

15:20 Президент Бейбіт Атамқұловқа бірқатар тапсырма берді... 117 Просмотров

15:08 Павлодарда кальян барына келгендер тексерушілерден... 118 Просмотров

15:05 19-летняя жительница ЗКО выбросила новорожденного в туалет... 127 Просмотров

14:52 Министрлік ата-аналардың чатында тараған қауіпті ойын... 131 Просмотров

14:40 Қазақстанда қолдан ішімдік жасайтын 25 цехтың көзі жойылды... 126 Просмотров

14:24 Жарты млн қазақстандық салық рақымшылығы аясында қарызын... 125 Просмотров

14:13 Прокурор Қызылорда облысының экс-әкімін сегіз жылға бас... 105 Просмотров

14:07 Қазақстанда туризм бойынша онлайн академия ашылады... 123 Просмотров

14:03 Ручку за три миллиона тенге хотели приобрести за счет... 129 Просмотров

13:48 Той на 100 человек устроили в одном из ресторанов Семея... 126 Просмотров

13:30 Скандал на свинокомплексе Актюбинской области: обнаружено... 146 Просмотров

13:21 Алматыда заңсыз оталған ағаштар: Sulpak өкілдері мәлімдеме... 110 Просмотров

13:14 Компания Sulpak заявила о непричастности к вырубке деревьев... 133 Просмотров

13:02 8 лет колонии запросили для экс-акима Кызылординской области... 110 Просмотров

12:49 Грабители ранили жителя Нур-Султана... 102 Просмотров

12:45 Қазақстанда тасқын судың есебінен электр энергиясы... 128 Просмотров





Опрос


«    Ноябрь 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30