29 марта 2024 г.

Дежурный по стране

В экономике вообще-то есть только два предложения...
Азамат Джолдасбеков, президент АО «Казахстанская фондовая биржа»

Мы в соц сетях:



Еженедельный обзор сырьевого рынка: Обратный отсчет перед столкновением в формате G2

27 ноябрь 2018, 12:16
Сокращенная из-за Дня благодарения в США рабочая неделя для сырьевого рынка оказалась очень сложной. Продолжающееся снижение цен на сырую нефть и продукты переработки, а также на сельскохозяйственную продукцию, более чем компенсировало небольшой рост спроса на драгметаллы. Всё это привело Сырьевой индекс Bloomberg к сильнейшему недельному снижению за пять месяцев и к самому слабому закрытию за 15 месяцев.

На мировых рынках сохраняется беспокойство из-за неопределенности, связанной с торговой войной между США и Китаем и ее влиянием на рост глобальной экономики и на спрос, а также из-за радикального изменения краткосрочного прогноза по сырой нефти.

На этой неделе пойдет обратный отсчет перед решающим столкновением президента Дональда Трампа и китайского лидера Си Цзиньпина, которые встретятся на саммите G20 в Аргентине, запланированном 30 ноября – 1 декабря. Неопределенность, вызванная нарастающей торговой войной между двумя крупнейшими экономиками мира, уже чувствуется в ослаблении на мировом рынке акций, а недавно она вызвала слухи о вероятном снижении темпов поднятия ставки ФРС на 2019 год.

Оба этих изменения поддержали золото, остающееся в ценовом канале, а исход саммита G20, вероятно, задаст тон тихого декабрьского периода торгов перед Рождеством и Новым годом.


Еженедельный обзор сырьевого рынка: Обратный отсчет перед столкновением в формате G2


Удар по карману или удар от Трампа – такой непростой выбор будет стоять перед ОПЕК на заседании в Вене 6 декабря. Не надо забывать, что всего пару месяцев назад казалось, что на этом заседании картель и его партнеры будут праздновать успех своих усилий по поднятию цен на сырую нефть до приемлемого уровня.

Вместо этого сочетание растущей добычи в трех крупнейших в мире странах-производителях, сомнения в росте спроса на 2019 год, а также не в последнюю очередь меньший, чем предполагалось, удар по иранскому экспорту – всё это перевернуло рынок вверх дном. Семь недель распродажи обрушили нефть марки WTI с ее четырехлетнего максимума, лишив ее половины завоеванного с того момента, когда примерно 34 месяца назад цена достигла 26 долл. США за баррель.




Нынешнее несоответствие между растущим предложением и сезонно слабым спросом на этой неделе оказалось еще заметнее, когда Саудовская Аравия сообщила о поднятии добычи до рекордного уровня свыше 10,7 млн баррелей в сутки. Вместе с рекордной добычей в России и в США, очередным недельным увеличением американских запасов и продолжением давления президента Трампа на ОПЕК с целью поддержания уровня добычи это еще больше снизило цены.

По мере дальнейшего падения цен будут расти ожидания существенного сокращения добычи в ОПЕК и других странах. В некоторых отчетах уже говорилось о сокращении добычи примерно на 1,5 млн баррелей в сутки. Кроме того, ожидаемый в ближайшие недели рост мирового спроса на переработку такого или даже большего масштаба также поспособствует формированию почвы под ногами рынка.

Пока до этого не дошло, рынок будет открыт для распродажи со стороны банков, защищающих свой хедж производителя. По сообщению Bloomberg, премия, которую трейдеры платят за put-опционы с той же дельтой против call-опционов на 12 месяцев, достигла максимума с краха 2014 года. Ко всему этому, технических коротких продавцов стимулирует отрицательная динамика и слабые карты, с которыми Саудовской Аравии приходится играть против Трампа после убийства Джамаля Хашогджи.

Хотя основное внимание в следующие выходные в Аргентине будет привлекать встреча G2 между Китаем и США, взгляды постепенно обращаются и на возможность встречи в формате G3 между тремя крупнейшими добытчиками нефти, представляемыми Дональдом Трампом, Владимиром Путиным и наследным принцем Мухаммедом ибн Салманом.

К беспокойству, которое и так ощущается в Эр-Рияде, на прошлой неделе прибавился победный танец Трампа в Твиттере, где он поздравил себя и Саудовскую Аравию с сокращением глобального налога на потребителей. Последние месяцы Саудовская Аравия поднимала добычу, чтобы предотвратить всплеск цен после того, как в начале ноября по Ирану ударят американские санкции. Выдача администрацией Трампа разрешений восьми странам, в том числе двум крупнейшим покупателям в мире – Китаю и Индии – поспособствовало тому, что рынок утратил почву под ногами.

Положительная сторона этого коллапса – в снижении риска для спроса на нефть в развивающихся странах в 2019 году. В такой стране, как Индия, которая с трудом выдерживала почти 70-процентный рост год к году, наблюдавшийся всего недели назад, изменение упало почти до нуля, когда падающие цены на нефть помогли рупии восстановиться с рекордного минимума относительно доллара.




Хотя остальные рынки продолжают нести потери, золото, несмотря на помехи со стороны продолжающего укрепляться доллара, оставалось относительно спокойным. Мы сохраняем положительный прогноз по золоту, так как считаем, что декабрьское поднятие ставки ФРС повторит в 2019 году только однажды, а затем возьмет паузу. Это заставит доллар в 2019 году торговаться ниже, к большому облегчению для развивающихся экономик, отягощенных сочетанием растущего доллара, растущей долговой нагрузки и повышения затрат на ее финансирование, а также, до недавнего времени, растущих цен на нефть.

Саммит G20, или скорее встреча в формате G2 между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином, задаст тон на остаток года. Провал и последующая эскалация могут вызвать ослабление китайского юаня дальше 7 за доллар. Такое движение поначалу ослабит золото, прежде чем придут на помощь дополнительное смягчение на рынке акций и снижение доходности по облигациям. Пока желтый металл держится между 1200 и 1240 долл. США за унцию, и хедж-фонды, держащие повышенные короткие позиции, вряд ли забеспокоятся, пока не будет пробита верхняя граница этого диапазона.




Серебро в пятницу пострадало; обрушение цен на нефть и низкая ликвидность из-за отсутствия многих американских трейдеров держали его под относительным давлением. Его удешевление относительно золота, длящееся уже не первое десятилетие, уменьшится только тогда, когда рынки успокоятся и трейдеры станут искать относительную ценность.

Медь HG с июля, когда торговая война резко его уронила, торгуется с «боковым движением». Мы считаем признаком силы, что она осталась в ценовом диапазоне в эти последние месяцы, когда глобальный рынок акций слабел из-за сомнений насчет роста, накалялась торговая война, а нефть просела почти на треть.

Спасителями послужили сжимающиеся аналитические показатели и перспектива повышенных вложений в инфраструктуру, не только в Китае, но, возможно, и в США. Никель тем временем соскользнул на минимальный уровень с декабря, так как растущие доказательства избытка предложения сделали его уязвимым к падению спроса.




Публикация еженедельного отчета «Вовлеченность трейдеров» Комиссии США по торговле выходит в понедельник, а мой следующий обзор с анализом позиций спекулянтов по сырьевым товарам будет опубликован во вторник.


Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке

О Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo Bank, основанный в 1992 году и запустивший первую торговую онлайн-платформу в 1998 году, стал эффективной финансово-технологической организацией еще до возникновения этого понятия. Главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Париж, Цюрих, Дубай, Сингапур, Шанхай, Гонконг и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.
Просмотров материала: 1 174

Поделиться материалом


10:04 230 миллиардов тенге возвращено государству в рамках дел... 88 577 Просмотров

20:03 Обращение жителей с. Маралды к Президенту РК К.-Ж. Токаеву... 0 Просмотров

12:16 Атырауда мыңнан астам асыл тұқымды еділбай қойы тірідей... 0 Просмотров

11:35 Бұдан былай Алматыда электрлі самокат тек 16 жастан бастап... 0 Просмотров

11:30 Қарағанды облысындағы жол апатынан сегіз адам көз жұмды... 0 Просмотров

11:17 Мұхамедиұлының Ұлттық музейдегі ұрлықтың жаңа эпизодына еш... 88 417 Просмотров

11:01 Биіктен құлап бара жатқан баланы қағып алған оқушыға үш... 88 405 Просмотров

10:47 Қарағандыда тұрғын үй ауласынан шала туылған бала табылды... 88 342 Просмотров

10:25 Ұлттық музей басшылығына қатысты қылмыстық істі... 88 296 Просмотров

18:37 Адвокат Бурхан Жансейтов задержан в Алматы... 6 319 Просмотров

17:38 Объемы производства сахара будут увеличены в семь раз —... 6 108 Просмотров

17:13 Тарифы на комуслуги изменятся в Казахстане... 6 127 Просмотров

16:54 Министр Аймағамбетов балалардың қауіпсіздігін қамтамасыз... 8 500 Просмотров

16:52 «Қолайлы мектеп». Ұлттық жоба арқылы 582 мектеп бой көтереді... 8 635 Просмотров

16:52 «Суперагенты»: серьезный человек Сека уже ждет вас на IVI... 10 626 Просмотров

16:48 Балабақшаларды лицензиялауды күшейтеміз - министр... 7 220 Просмотров

16:43 Смайылов президенттің үкімет жұмысына қатысты сынына пікір... 5 396 Просмотров

16:42 Хищение средств через платформу АrtSport расследует антикор... 5 312 Просмотров

16:39 Еліміздің басым бөлігінде аптап ыстық болады – ауа райы... 5 149 Просмотров

16:37 Про президентскую критику... 6 223 Просмотров

16:29 Министерство не запрещало показ мультфильма «Базз Лайтер» -... 8 282 Просмотров

16:15 Экология министрлігі киіктердің мекендеу ортасын зерттеуге... 5 119 Просмотров

15:48 Денсаулық сақтау министрлігі аборт жасатуға тыйым салу... 5 379 Просмотров

15:45 Елімізде коммуналдық қызмет тарифтері өзгереді... 5 143 Просмотров

15:41 Капремонт всех роддомов пообещала министр здравоохранения... 5 118 Просмотров

15:27 Благотворительный спортивный зал для детей открыли в... 5 069 Просмотров

15:00 Қазақстан шекарасы қандай жағдайда жабылады... 4 925 Просмотров

14:18 104 мың гектарға қант қызылшасы егілсе, ішкі нарықты 80... 5 132 Просмотров

13:41 Қаңтар оқиғасы кезінде қанша қару тәркіленді – ҰҚК есеп... 5 093 Просмотров

13:15 Алагузова - Нуртасу Адамбай: Богу не нужна твоя помощь... 8 436 Просмотров

13:14 Жауынгер бір жыл ішінде әскери техниканы ғана емес, қолына... 6 802 Просмотров

13:04 Тамызда өршиді: Денсаулық сақтау министрлігі коронавирус... 4 971 Просмотров

13:02 В отношении руководства ТОО «Казфосфат» начато досудебное... 5 174 Просмотров

12:59 Суицид в Казахстане: 96% случаев самоубийств совершаются... 5 409 Просмотров

12:51 Усовершенствовать военную организацию Казахстана поручил... 4 909 Просмотров

12:49 Закупать уголь заранее призывают казахстанцев... 4 941 Просмотров

12:45 Павлодарда кран жұмысшыны екінші қабаттан итеріп жіберді... 4 993 Просмотров

12:42 Президенттің сынынан кейін ұзаққа созылған жол жөндеу... 4 898 Просмотров

12:38 МӘМС шенеуніктердің жемсауытына айналған – Арман Бейсембаев... 5 137 Просмотров

12:32 Шоу-бизнес өкілдерінің ЛГБТ-ны насихаттайтын «Базз Лайтер»... 5 262 Просмотров





Опрос


«    Март 2024    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031