3 июля 2020 г.

Мы в соц сетях:



Еженедельный обзор сырьевого рынка: все ждут, что будет с долларом

28 август 2018, 9:52
Большинство основных сырьевых рынков на этой неделе испытывали подъем, поскольку в краткосрочной перспективе внимание к рискам роста и спроса, связанное с ситуацией на развивающихся рынках, ослабевало. Этому способствовал и курс доллара, который во второй раз на прошлой неделе пошел на снижение. В целом, ситуация на сырьевых рынках была в этом месяце весьма непростой, а Сырьевой индекс Bloomberg даже достиг годового минимума, за которым последовало восстановление.

Поскольку направление движения рынков по-прежнему находится в сильной зависимости от доллара и процентных ставок в США, в центре внимания на прошлой неделе была ежегодная конференция глав центральных банков всего мира в Джексон-Хоул, штат Вайоминг.

В пятницу Джером Пауэлл, президент Федеральной резервной системы США, впервые принял участие в симпозиуме, выступив с речью об экономике и монетарной политике.

На прошлой неделе был выпущен протокол заседания Федерального комитета открытого рынка от 1 августа, в котором говорится, что Федрезерв будет продолжать свою политику количественного ужесточения до тех пор, пока в экономике США не проявятся тенденции к замедлению, или пока рыночная ситуация не заставит Федрезерв изменить свое мнение. Это позволяет ожидать в текущем году повышения процентных ставок еще два раза, ближайший – на заседании 26 сентября.

После резкой критики президентом Трампом повышения процентных ставок (которое поддерживает доллар), и с учетом недавней паники на развивающихся рынках, а также продолжающейся торговой войны, рынок ожидал любых признаков смягчения позиции Пауэлла, что могло бы повлиять как на доллар, так на несколько сырьевых рынков, движение которых напрямую связано с усилением американской валюты. И хотя отклонений от текущих ожиданий рынком будущего повышения процентной ставки не произошло, доллар, тем не менее, слабел, таким образом поддерживая сырьевые рынки.

Еженедельный обзор сырьевого рынка: все ждут, что будет с долларом


Что касается перспектив роста и спроса на развивающихся рынках, можно сказать, что мировые рынки, вероятно, останутся в неустойчивом состоянии до тех пор, пока ФРС не отступит от режима количественного ужесточения и повышения процентных ставок. Риск реального кризиса связан с чрезмерными долларовыми заимствованиями на развивающихся рынках, произошедшими со времен глобального финансового кризиса.

Не все сырьевые рынки получили импульс к росту в связи с ослаблением доллара. В зерновом сегменте, включающем основные культуры, такие как пшеница, кукуруза и соевые бобы, внимание участников рынка было направлено на результаты сбора урожая в США, учитывая сложный сельскохозяйственный сезон в Европе, СНГ и Австралии; ожидается, что в США урожай будет достаточно хорошим, чтобы скомпенсировать потери в других регионах. Кроме того, из-за непрекращающейся торговой войны с Китаем резко снизился спрос со стороны самого крупного импортера произведенных в США соевых бобов.

В целом, Сырьевой индекс Bloomberg, включающий 25 крупнейших сырьевых товаров, впервые за три недели повысился, причем потери, о которых говорилось выше, были с запасом скомпенсированы ростом рынка нефти и нефтепродуктов, а также промышленных металлов. После нескольких недель интенсивных продаж рынки промышленных металлов (прежде всего, цинка и алюминия) положительно отреагировали на признаки появления спроса из Китая. Рынки драгоценных металлов подросли, но лишь пробой какого-либо значительного уровня заставит изменить свое поведение спекулянтов, в руках которых сосредоточен на данный момент рекордный объем коротких позиций, в три раза превышающий предыдущий рекорд, что был достигнут в декабре 2015 года.

Рынок сырой нефти восстановил более половины июльских и августовских потерь. Это произошло после того, как внимание рынка переключилось с потенциального долгосрочного эффекта снижения роста на развивающихся рынках на краткосрочные результаты введения США санкций против Ирана.

Результаты отслеживания танкеров, проведенного агентством Platts, показывают резкое падение экспорта сырой нефти из Ирана в первой половине августа. По данным агентства, в течение этого периода объем экспорта составил 1,68 млн. барр./сут., что примерно на 640 тыс. барр./сут. ниже среднего значения за июль.

Этот факт, несомненно, усилит давление на остальные страны-члены ОПЕК, а также поставит вопрос о том, смогут ли они покрыть возможную нехватку поставок не только из Ирана, но и из Венесуэлы, где ситуация продолжает ухудшаться.
Хедж-фонды в последние недели сократили игру на повышение по нефти, и с 30 марта, когда был достигнут рекордный объем, превышающий миллион лотов (один миллиард баррелей) и до сегодняшнего дня суммарная длинная позиция по сортам WTI и Brent уменьшилась на 37%. Выступая глобальной точкой отсчета, нефть Brent испытала наибольшее снижение, достигнув 336 000 лотов, что на 47% меньше мартовского уровня.

Следует отметить, что в течение июльской и августовской распродажи снизились как длинные, так и, что неожиданно, короткие позиции. Суммарная короткая позиция по WTI и Brent остается близкой к минимальному за последние пять лет уровню, а это подчеркивает ограниченный интерес к продажам перед ожидаемым резким снижением поставок из Ирана.

По нашему мнению, цены на сырую нефть Brent, скорее всего, останутся в диапазоне от 70 до 80 долларов за баррель. С учетом повышенного внимания рынка к предложению в краткосрочной перспективе, мы ожидаем дополнительного роста в сторону уровня 80 долларов за баррель.



Цены на золото подросли впервые за семь недель на волне ослабления доллара и высказывания президента Трампа о том, что он «не в восторге» от продолжающегося повышения процентных ставок Федрезервом. За время нахождения на посту председателя назначенного Трампом Джерома Пауэлла, ставка по федеральным фондам ФРС повышалась три раза, не считая двух повышений, происшедших на более ранних этапах президентства Трампа.

Рынок ответил снижением курса доллара, а курс евро снова превысил уровень €1,15, тем самым вернувшись в потенциальный диапазон €1,15 – €1,17. Это помогло компенсировать некоторую слабость евро, возникшую на прошлой неделе в связи с бюджетными рисками в Италии и подверженности банков Евросоюза долговым рискам развивающихся рынков, и, прежде всего, Турции.

Что касается доллара и краткосрочных ставок, дело не в том, что говорит президент Трамп, а, скорее, в действиях Федеральной резервной системы США. Несмотря на продолжающиеся признаки стабилизации на рынке золота, возможность резкого роста в большой степени зависит от того, начнут ли фонды, обладающие рекордными короткими позициями, их закрывать. Чтобы это произошло, цена на золото должна как минимум пробиться выше диапазона сопротивления 1 200 – 1 210 долларов за унцию.



Большие объемы предложения, спекулятивная атака и свободное падение бразильского реала способствовали первому за последние 12 лет снижению цены на кофе арабика ниже 1 доллара за фунт. По той же причине, цена на сахар резко снизилась до менее чем 10 центов за фунт впервые за последние 10 лет. Используя индекс рынка кофе Bloomberg, который включает ежемесячную доходность, получаемую в случае перевода краткосрочных фьючерсных контрактов в долгосрочные, мы обнаружили, что цена на кофе Арабика снизилась на 24% по сравнению с прошлым годом, и почти на 70% по сравнению с пиковыми значениями, достигнутыми в 2014 году.

Наиболее способствовали снижению цен объемные поставки из Бразилии, крупнейшего мирового производителя высококачественных кофейных зерен, наряду с недавним значительным падением на 10% курса бразильского реала на волне выборов, а также с общей нервозностью на развивающихся рынках. Кроме того, хедж-фонды ведут спекулятивные продажи, что оказывает еще большее давление на цену. В настоящее время фонды держат рекордную короткую позицию в размере 1,7 млн тонн или 28% от мирового объема производства, ожидаемого в 2018-2019 годах. Если технический и фундаментальный прогноз не улучшится, они, скорее всего, не будут выкупать свои короткие позиции и таким образом поддерживать цену.

Однако, фундаментальную поддержку могут обеспечить сообщения о возможном риске, который несет засуха для следующего урожая кофе в Бразилии. Необычно раннее цветение кофе в Бразилии вызвало определенные опасения, поскольку на этом этапе вода необходима для поддержки процесса развития плодов. Засушливый сезон обычно продолжается до середины сентября, так что ближайшие несколько недель станут критически важными.

Кофе арабика: готов к взлету после достижения 12-летнего минимума?

Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке

О Saxo Bank

Группа компаний Saxo Bank Group (Saxo) – это ведущий специалист в области комплексной онлайн-торговли и инвестиций, предлагающий полный спектр инвестиций, торговых технологий, инструментов и стратегий.

В течение 25 лет миссией Saxo является демократизация инвестиций и торговли, предоставляющая клиентам компании комплексный доступ к глобальным рынкам капитала через технологии и экспертизу.

Будучи полностью лицензированным и регулируемым банком, Saxo предлагает своим частным клиентам возможность торговать широким спектром активов на мировых финансовых рынках с единого маржинального счета на различных устройствах. Кроме того, Saxo предлагает институциональным клиентам, например, банкам или мультиактивным брокерам, услуги прайм-брокера и торговые технологии, поддерживающие полную цепочку создания стоимости, предоставляя услугу «Банковское обслуживание» (BaaS).

Удостоенные наград торговые платформы Saxo доступны более чем на 20 языках, они лежат в основе технической инфраструктуры более чем 100 финансовых институтов во всем мире.

Saxo основан в 1992 году, главный офис банка расположен в Копенгагене, всего в банке работает более 1500 сотрудников в различных финансовых центрах мира, включая Лондон, Сингапур, Париж, Цюрих, Дубай и Токио. Офис, обслуживающий клиентов из Центральной и Восточной Европы, находится в Праге.
Просмотров материала: 1 089

Поделиться материалом


18:41 Партии в соцсетях: Полное доминирование партии Nur Otan... 48 Просмотров

18:03 Атаулы әлеуметтік көмек алатындар үшін жағымды жаңалық... 91 Просмотров

18:02 Применение ИВЛ российского производства приостановили в... 65 Просмотров

17:52 Хабиб Нурмагомедовтің әкесі қайтыс болғаны хабарланды... 154 Просмотров

17:52 Врач, уволенный после скандального видео с перчатками,... 98 Просмотров

17:41 Жителей пятиэтажки эвакуировали из-за пожара в ВКО... 82 Просмотров

17:31 Балаларды қабығымен қарбыз жеуге мәжбүрлеген ер адам ұсталды... 99 Просмотров

17:22 Информацию о разработке вакцины из плазмы Н.Назарбаева... 115 Просмотров

17:18 Назарбаевтың қанынан вакциана әзірленетіні туралы ақпарат... 95 Просмотров

17:10 12,2 млрд тенге выделили на борьбу с коронавирусом в Алматы... 96 Просмотров

17:00 Футболдан Қазақстан чемпионаты уақытша тоқтатылды... 108 Просмотров

16:56 Заставил есть арбузные корки: Задержан автор видео с... 112 Просмотров

16:45 АҚШ-та сайлау жақын. Трамп Байденді жеңу үшін түрлі иттікке... 111 Просмотров

16:42 В 5 раз выросло число заболеваний ОРВИ и пневмонией в Алматы... 91 Просмотров

16:30 2020 жылдағы ең ірі айыппұл Мәдениет және спорт... 111 Просмотров

16:29 Платные мобильные бригады скорой помощи будут выезжать к... 156 Просмотров

16:22 Ключи от квартир получили кокшетауцы ко Дню столицы... 40 Просмотров

16:18 Мужчина угнал автомобиль у своей сожительницы в Актау и... 101 Просмотров

16:15 Қазақстандық шенеуніктер 37 мектеп салатын ақшаны жеп қойған... 106 Просмотров

16:05 Двухлетний ребенок выпал из окна в Уральске... 94 Просмотров

15:58 Қарбызды қабығымен жегізеді. Желіде қорлық көрген... 96 Просмотров

15:55 В растрате бюджетного кредита на 26 млн тенге обвиняется... 102 Просмотров

15:40 Сарыағашта екі қарақшы кәсіпкердің 700 мың теңгесін тартып... 115 Просмотров

15:35 Мужчина заставил детей есть арбузные корки в наказание за... 113 Просмотров

15:27 5 шілдеден бастап Қазақстандағы екі қала жабылады... 115 Просмотров

15:22 Чемпионат РК по футболу снова приостановили... 110 Просмотров

15:13 Бизнес емес, халықтың амандығы маңызды - сарапшы карантин... 103 Просмотров

15:12 Въезд в Усть-Каменогорск и Семей закроют с 5 июля... 116 Просмотров

14:56 Енді қазақстандықтар жедел-жәрдем қызметіне ақша төлейді... 278 Просмотров

14:40 Қарағандыда инкассаторларға шабуыл жасаған қылмыстық топ... 120 Просмотров

14:30 Алматыдағы локдаун: шенеуніктер 42 500 теңгелік төлем жайлы... 112 Просмотров

14:17 Мыңға жуық мемлекеттік қызмет үйде көрсетілді... 107 Просмотров

14:05 Қазақстанда Елбасыға арналған ескерткіш ашылды... 101 Просмотров

14:03 О новом механизме адресной социальной помощи рассказали в... 119 Просмотров

13:49 В Минздраве ответили, где чиновники лечатся от COVID-19... 151 Просмотров

13:35 "Граждане должны отсрочить время своего заражения"... 108 Просмотров

13:13 Коронавирус: 44 100 зараженных и 200 летальных случаев... 134 Просмотров

13:02 Той барлық өңірде болып жатыр - Бас мемлекеттік санитарлық... 124 Просмотров

12:58 С пониманием просят относиться к врачам скорой помощи в... 110 Просмотров

12:56 Қазақстанда пандемия кезінде неше дәрігер қаза тапты... 121 Просмотров





Опрос


«    Июль 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031