Тень Брекзита: Что будет с экономикой в 3-м квартале?!

В третьем квартале 2016 года и после него будет много неопределенности, но это вовсе не плохо. Если она спровоцирует реформы и улучшения, то все нынешние события в ретроспективе будут восприниматься как предвестники положительных перемен. Saxo Bank опубликовал сегодня квартальный макроэкономический прогноз по мировым рынкам, и ряд ключевых торговых стратегий на 3 квартал 2016 года.

Наступило лето разбитых надежд. В Европе царит неопределенность, долговой цикл достиг пика, а социальный контракт уже переписывается избирателями, которые голосуют против элитарной политической системы. Торговля на рынках в 3 квартале будет определяться растущей волатильностью, пониманием того, как популистские настроения повлияют на социальные процессы, а также осознанием того факта, что мировая экономика - включая американскую - возобновит танцы на краю рецессии.

Стин Якобсен, главный экономист Saxo Bank отметил: «Лично меня не слишком беспокоит Брекзит, поскольку по опыту предыдущих кризисов я знаю, что подобные события часто ведут к реальным переменам и иногда к настоящим реформам. После кризиса европейского механизма регулирования валютных курсов 1992 года экономика и занятость в Великобритании существенно выросли».

«Хорошие новости заключаются в том, что в ближайшие 12 месяцев мы сможем увидеть долгожданные изменения», - добавил он. «Плохая новость - процесс будет сопровождаться высокой волатильностью и неопределенностью».

Опираясь на эти предположения, Saxo Bank публикует свой прогноз по основным классам активов на 3 квартал 2016 года:

Макроэкономика в ЕС - Миграционный раскол

«Мы привыкли говорить, что во времена кризиса Европа движется вперед. К сожалению, это утверждение уже неактуально в свете довольно скромных реформ, проводимых ЕС в последние годы»,- комментирует Кристофер Дембик, глава макроэкономических стратегий Saxo Bank.
После кризиса суверенного долга, иммиграция является главной опасностью для Европейского союза, которую, к сожалению, зачастую недооценивают.

Теперь, после Брекзита, Европа разобщена как никогда. Неправильное управление миграционными процессами и слабость экономики взращивают направленные против власти элит настроения по всему континенту. Итоги президентских выборов в Австрии, где практически одержал победу выдвиженец ультраправой партии, а также неожиданный исход британского референдума в настоящий момент служат двумя «тревожными звоночками» для Брюсселя - необходимо найти решение, которое объединит центральные и периферийные страны Европы и положит конец периоду невнятных реформ.

Валютный рынок – Возможно станет худо

Последствия Брекзита еще нависать над рынком какое-то время, а фунт продолжит снижаться, хотя, скорее всего, уже не так быстро. Однако, мы по-прежнему полагаем, что в третьем квартале EURGBP достигнет пика раньше других пар с фунтом из-за вопросов относительно судьбы Европы в контексте масштабной девальвации британской валюты. Федрезерв подпортил настроение инвесторам еще больше, и сейчас максимум что он может сделать, чтобы поддержать рынок - это ничего не делать, причем скорее всего, он не верит в то, что при помощи монетарной политики можно устранить новую угрозу рецессии. Коротко говоря, доллар может оказаться самым безопасным активом в ближайшие месяцы.

Облигации - Низкая доходность надолго

После Брекзита мировая доходность снова упала к историческим минимумам, а глава Федрезерва Джанет Йеллен, в конечном счете, сдалась и заняла осторожную позицию, поэтому теперь все настраиваются на то, что доходность будет низкой в течение очень долгого времени. И все же, за мрачными экономическими заголовками скрываются признаки улучшения во многих сферах экономики. Некоторые ключевые факторы риска, влиявшие на рынок в течение последних шести месяцев, уже либо заложены в цену, или больше не актуальны, опасения относительно дестабилизации развивающихся рынков угасли, а ЕЦБ начал задумываться о сворачивании программы QE. Мы полагаем, что, если прогнозы по мировой экономике будут улучшаться, то базовая доходность, особенно в ключевых европейских странах, может быстро вырасти.

Акции - Ключевой квартал

Исходя из текущей траектории мировой экономики, мы начинаем третий квартал с негативным прогнозом по рынку акций. Европейские банки, как один из наиболее проблемных секторов, продолжат страдать от дефицита доверия и новой волны давления на чистую процентную маржу вследствие применения политики отрицательных ставок; британские акции также столкнулся с падением оценочной стоимости, что приведет к давлению на FTSE 100. Брекзит наносит вред финансовой системе, и в дальнейшем потребительское и деловое доверие может снизиться настолько, что в четвертом квартале мировая экономика окажется в состоянии стагнации. Вот почему третий квартал станет самым важным с 2012 года.

Сырьевой рынок - Второе дыхание

Во втором квартале рынок нарушал тенденцию, начавшуюся еще в 2014 году, и этот год не исключение. Ралли под предводительством нефти и золота обусловило подъем всего товарно-сырьевого сегмента. В третьем квартале перспективы роста некоторых крупнейших экономик мира, включая США и Китай, вызывают все большие сомнения, а проблемы Европы могут оказать пагубное влияние на мировой рынок в целом. Учитывая эти факторы, а также неопределенность вокруг Брекзита и перспектив дальнейшего укрепления доллара, мы полагаем, что рост котировок нефти будет ограничиваться диапазоном 50 долларов за баррель. Эта же неопределенность способствовала росту цен на золото, как на безопасный актив, и мы придерживаемся позитивного взгляда, повышая свой прогноз на конец года до 1350 долларов за унцию.

Рейтинг	Регион	Аким
219022	Алматинская область
146708	Туркестанская область
108999	Восточно-Казахстанская область

Рейтинг	Регион	Аким
339	Алматинская область
195	Туркестанская область
180	Северо-Казахстанская область

« Апрель 2024 »
Пн	Вт	Ср	Чт	Пт	Сб	Вс
1	2	3	4	5	6	7
8	9	10	11	12	13	14
15	16	17	18	19	20	21
22	23	24	25	26	27	28
29	30

Мы в соц сетях:

Тень Брекзита: Что будет с экономикой в 3-м квартале?!

Поделиться материалом

Другие материалы по теме

По читаемости

По материалам